ASMI: gemengd kwartaalrapport
ASM International (Buy), de Nederlandse toeleverancier aan de halfgeleiderindustrie met activiteiten in zowel front end (fabricage van chips) als in back-end (assemblage en verpakking van chips), publiceerde een gemengd kwartaalrapport. Terwijl de omzet (142,4 miljoen EUR), de brutomarge (43,9%), de operationele winst (16 miljoen EUR) en het orderboek (164 miljoen EUR) sterker dan verwacht waren (zelfs aan de bovenkant van de interne prognosevork), wees het management door orderfasering op een zwakker dan verwacht tweede kwartaal. Concreet rekent de groep op een omzet van 130-140 miljoen EUR (7% lagere herziening) en een verwachte orderintake van 145-165 miljoen EUR. De tweede jaarhelft zou dan opnieuw een forse versnelling moeten laten zien. Dat de nettowinst tegenviel, is hoofdzakelijk te wijten aan de cashpositie die de groep in USD aanhoudt en de lagere winstbijdrage van verpakkingsdochter ASM PT. Kortom, voor wie over de verwachte zwakte van het tweede kwartaal kan kijken, blijft het investeringsverhaal van ASMI overeind. Dankzij de mooie groeiperspectieven voor de kernbusiness (ALD) met een verwachte verdubbeling van de markt in de komende 3 jaar, het M&A- potentieel, de verdere inkoop van eigen aandelen, de ijzersterke balans (416 miljoen EUR netto cash) en een nog steeds interessante waardering (ex-ASM PT), blijven we op lange termijn onverminderd positief voor ASMI. Na de sterke koersrit van de voorbije maanden zouden we op korte termijn wel enige koerszwakte willen afwachten om te kopen. Het koersdoel blijft onveranderd op 43 EUR. (Rudy De Groodt, BNPP WM)
Puur naar de koers praten dit.
Ze noemen alleen maar postieve punten, maar vervolgens omdat omzet verwachting met 7% wordt bijgesteld ivm order push outs naar Q3, trekken ze de conclusie 'gemengd beeld'
'Sterke koersrit'.
Wat een onzin verhaal.
Asmi stijgt met 10% van de 32,5 naar de 36.
Aex stijgt in zelfde periode met 20% van 380 naar 460.
Wat een pipo's zijn die analisten toch.
Ze snappen er helemaal niks van en lullen maar een verhaal wat bij de koers past.
Het kostte die idioot van een Jos Versteeg ook ruim 18 uur, een openings gap omlaag, en een verdere koersval, voordat hij de conclusie trok dat er een 'verkapte omzetwaarschuwing' was.
Want 7% (volledig verklaarbaar) minder omzet dan je initlele prognose 3 maanden geleden is het einde van asmi.