ING (Buy) Price Target € 18.71
Kwartaalcijfers Ontex beter dan verwacht
Ontex heeft eindelijk een ommekeer gemaakt. Dit stelt analist Reginald Watson van ING donderdag.
De kwartaalcijfers van het bedrijf waren op elk niveau beter dan verwacht. Ondanks de sterke start van het jaar blijven de vooruitzichten voor 2023 wel onveranderd, merkt Watson op.
De omzet van 651,6 miljoen euro was hoger dan de consensus van 646 miljoen euro en ook hoger dan de door ING verwachte 617 miljoen euro.
De autonome groei van 16 procent overtrof eveneens de consensus van 14,1 procent en de 11,5 procent waar Watson op rekende. De EBITDA was ook beter dan verwacht. Het belangrijkste is volgens Watson dat de schuldgraad is gedaald en dat de desinvestering van de Mexicaanse tak heeft plaatsgevonden voor 265 miljoen euro.
Hierdoor kan het bedrijf een termijnlening van 220 miljoen euro terugbetalen, wat de nettoschuld van 880 miljoen euro met 25 procent zal verminderen.
Daarmee ligt het bedrijf op schema om de schuldgraad tegen eind 2023 tot minder dan 4x terug te brengen.
ING handhaaft het koopadvies op Ontex met een koersdoel van 18,71 euro.
Degroof Petercam (Hold) Price Target € 9.00
Ontex heeft een goede jaarstart beleefd met een omzetgroei die in lijn met de verwachtingen lag, maar de EBITDA verraste positief en de schuldgraad bleef dalen.
Analist van Fernand de Boer van Degroof Petercam handhaaft het Houden advies, maar verhoogt het koersdoel van 8,50 naar 9,00 euro.
De beter dan verwachte EBITDA bij Ontex geeft meer vertrouwen, zo stelt de Boer.
Op basis van de kwartaalcijfers zal hij de taxaties naar verwachting optrekken.
Alleen de beperkte groei van de volumes viel op, maar daar stond dus een mooie stijging van de EBITDA en verdere vooruitgang bij de schuldafbouw tegenover.
Het herhalen van de outlook door Ontex is in dit stadium volgens Degroof niet meer dan logisch.