PostNL « Terug naar discussie overzicht

PostNL Augustus 2018 | Paid to wait

3.760 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 ... 184 185 186 187 188 » | Laatste

Omlaag ↓

xof 24 augustus 2018 12:52

@TKB, bedankt voor opsomming, geeft zeker aanzet tot SWAN.... sleep well at night:-)

Ik vind alleen margedruk bij parcels een slechte ontwikkeling. Prijsmix en hogere operationele kosten, gaven in Q2 resp. 10mln en 5mln lagere marge.

Tarieven moeten omhoog!!

Q2 2018 omzet 322mln, netto winst 30mln is marge van 9,3%
Q2 2017 omzet 266mln, netto winst 32mln is marge van 12%

Meer werk, hogere kosten, lagere winst. In een capaciteitskrappe markt.

Dit vind ik een gevaarlijke ontwikkeling voor de houdbaarheid vh dividend, maar vooralsnog lijkt het idd safe. Ook staat er veel cash ad zijlijn.

xof 24 augustus 2018 13:01

Nog een opmerking. CAPEX kan nog wel eens oplopen als het zwakke management zich weer te buiten gaat aan te dure acquisities, aankopen.

Hun trackrecord is slecht, zie de investeringen cq uitbreidingen in 2016 in Postcon 11mln en 8mln. Terwijl men nu 40mln afboekt.

Ik hoop echt dat ze zich niet vergalloperen aan Sandd.

xof 24 augustus 2018 13:05

Ik denk niet dat het extra free cashflow is, lagere rentekosten zitten al in de voorspellingen 2020

Geschorst en weet niet waarom 24 augustus 2018 13:07

quote:
xof schreef op 24 augustus 2018 13:01:
Nog een opmerking. CAPEX kan nog wel eens oplopen als het zwakke management zich weer te buiten gaat aan te dure acquisities, aankopen.

Hun trackrecord is slecht, zie de investeringen cq uitbreidingen in 2016 in Postcon 11mln en 8mln. Terwijl men nu 40mln afboekt.

Ik hoop echt dat ze zich niet vergalloperen aan Sandd.

Herna Verhagen heeft heel slecht zakelijk instinct. Ze moeten haar ontslaan.
Koers is zover gedaald ten opzichte van het bod van Bpost, dat de hoofdverantwoordelijke moet vertrekken. De aandeelhouders hebben blijkbaar geen vertrouwen meer in haar.

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 13:15

quote:
Cerburus schreef op 24 augustus 2018 12:14:
bedankt voor je heldere uiteenzetting TKB (zoals zovaak).

Alleen vraag ik me onmtrent je opmerkingen bij punt 1 wel af of deze kloppen.

t "1. CAPEX factor
Als men 1-maal klaar is (in 2020) met het bijbouwen van de nieuwe logistieke centra, zal de CAPEX drastisch zal dalen; Dit zal aanzienlijk zijn, 20 - 40 mln per jaar schat ik;"

Voor jou beeld, elke nieuw centrum voegt (op de huidige capaciteit!) 5% meer capaciteit toe aan de pakketstroom.
Gezien de trend en groei verwacht ik eerlijk gezegd niet dat men in 2020 klaar is 'met bouwen' sterker. Dus elke euro meer omzet (groei) kost ook bijna de euro aan investering. Dat is geen duurzame groei strategie.
Zoals je eerder al terecht aangaf, zou prijsbeleid hier een antwoord op kunnen zijn. maar niemand, niemand (zie ook analisten call) bij postNL die daarop aanstuurd.

Klopt helemaal, men zal niet klaar zijn. Dat is een bedrijf nooit. In hoeverre in 2020 de situatie weer anders ligt is altijd een ? op dit moment. Dus terechte opmerking.

Ik had wat uitgebreider moeten zijn mbt de beschrijving vd CAPEX post en duidelijk moeten maken dat ik daar ook CAPEX voor distributie centra voor Mail bij betrek.

In 2017 heeft PostNL maar liefst 46 mln euro aan CAPEX uitgegeven in de divisie MAIL NL (en 41 mln in 2016). En dat is meer dan in de groeidivisie Parcels (41 mln in 2017 en 34 mln in 2016).
Wat er in 2018 precies aan CAPEX voor Mail besteed gaat worden is mij niet bekend, maar zal best nog weleens hoog kunnen zijn gezien de voortdurende aandacht voor sorteringen.

Die 46 mln euro in MAIL (de krimp divisie !) is niet vol te houden en zat in het nog steeds investeren in nieuwe sorteermachines, en verschuivingen van activiteiten naar andere distributie centra (waar ook investeringen voor nodig waren).

Mijn boerenverstand zegt me dat deze gekkigheid voor deze krimpende club van de grootste zotte planeet is en dat men hier de knip op de beurs gaat zetten.

Daarnaast, de 120 mln die nu voor Parcels voor de 6 nieuwe distri centra is goedgekeurd, loopt tot eind 2019. Daarna ietsje minder naar ik verwacht (maar de tijd zal het leren).

Samengevat, ik verwacht dat men in MAIL alleen al minimaal 20 tot 30 mln minder gaat uitgeven aan CAPEX en dan nog 10 mln minder in Parcels. Per 2020 maar naar ik verwacht ook in 2019 al vanwege Mail NL.

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 13:21

quote:
xof schreef op 24 augustus 2018 13:05:
Ik denk niet dat het extra free cashflow is, lagere rentekosten zitten al in de voorspellingen 2020

:-) daarom meldde ik de UCOI van 2018 als startpunt.....tov die bedragen is het extra.

Let wel op dat de UCOI (EBIT) slechts een gedeelte is vd Free Cash Flow (zie uitleg bij mijn posting).

Go Go Go ! 24 augustus 2018 13:40

Toch wel fascinerend dat er hier een aantal leden is, dat berekeningen weet te produceren en daar ook (voorzichtige) conclusies aan weet te verbinden.

Jammer dat het achteruitkijkspiegel volk of een nadenkend economisch journalist daar klaarblijkelijk niet toe in staat is. En ik hoor het na het schrijven van deze zin al weer gonzen ... rapportages van analisten dienen de eigen klant of kunnen tegen betaling worden gekocht. Deels waar, deels ook niet.

BTW ... hebben de vragenstellers al iets gehoord van Jellema ?

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 13:46

quote:
Go Go Go ! schreef op 24 augustus 2018 13:40:
Toch wel fascinerend dat er hier een aantal leden is, dat berekeningen weet te produceren en daar ook (voorzichtige) conclusies aan weet te verbinden.

Jammer dat het achteruitkijkspiegel volk of een nadenkend economisch journalist daar klaarblijkelijk niet toe in staat is. En ik hoor het na het schrijven van deze zin al weer gonzen ... rapportages van analisten dienen de eigen klant of kunnen tegen betaling worden gekocht. Deels waar, deels ook niet.

BTW ... hebben de vragenstellers al iets gehoord van Jellema ?

Nee maar wel van Nico Ingberg. Koersdruk vorige week volgens hem te wijten aan optie expiratie. Onverminderd positief met voorbehoud dat de politiek wel los moeten komen wat betreft consolidatie.

Go Go Go ! 24 augustus 2018 13:54

Deutsche Post + 0,86 %
Bpost + 0,83 %
Poste Italiane + 0,12 %
Österreichische Post -/- 0,37 %
Royal Mail -/- 0,43 %

PostNL + 0,34 % ... en strak verhandeld binnen een bandbreedte van een centje. Al bijna 3,5 uur achter elkaar. Knap werk !

Tordan 24 augustus 2018 13:56

quote:
Go Go Go ! schreef op 24 augustus 2018 13:40:
Toch wel fascinerend dat er hier een aantal leden is, dat berekeningen weet te produceren en daar ook (voorzichtige) conclusies aan weet te verbinden.

Jammer dat het achteruitkijkspiegel volk of een nadenkend economisch journalist daar klaarblijkelijk niet toe in staat is. En ik hoor het na het schrijven van deze zin al weer gonzen ... rapportages van analisten dienen de eigen klant of kunnen tegen betaling worden gekocht. Deels waar, deels ook niet.

BTW ... hebben de vragenstellers al iets gehoord van Jellema ?

Nee, ik heb geen reactie op mijn vraag aangaande oplopende kosten bij pakketten gehad. Ik zal daar tzt ook op reageren. Ik volg 3 pro,s bij Probeleggen en alle drie hebben PNL nu gekocht. Nog niet eerder meegemaakt met welk fonds dan ook. Daarmee wil ik niets suggereren, maar het blijft wel uitzonderlijk. Zoals Toekomstbeeld al uitgebreid en meermaals uiteen heeft gezet lijkt het progessieve dividendbeleid houdbaar. Ook zal de politiek nu wel moeten bewegen, anders komt de postbezorging in gevaar en dat zullen ze nooit toestaan. Nu en volgend jaar nog volop in parcels investeren en daarna geleidelijke afbouw en hopelijk de vruchten plukken. Waardering ook tov boekwaarde nog altijd erg laag. Ik blijf de kaart Postnl volop trekken, met name als de koers weer richting of onder de 2,80 duikt.

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 14:02

quote:
lucky14 schreef op 24 augustus 2018 13:56:
[...]

Nee, ik heb geen reactie op mijn vraag aangaande oplopende kosten bij pakketten gehad. Ik zal daar tzt ook op reageren. Ik volg 3 pro,s bij Probeleggen en alle drie hebben PNL nu gekocht. Nog niet eerder meegemaakt met welk fonds dan ook. Daarmee wil ik niets suggereren, maar het blijft wel uitzonderlijk. Zoals Toekomstbeeld al uitgebreid en meermaals uiteen heeft gezet lijkt het progessieve dividendbeleid houdbaar. Ook zal de politiek nu wel moeten bewegen, anders komt de postbezorging in gevaar en dat zullen ze nooit toestaan. Nu en volgend jaar nog volop in parcels investeren en daarna geleidelijke afbouw en hopelijk de vruchten plukken. Waardering ook tov boekwaarde nog altijd erg laag. Ik blijf de kaart Postnl volop trekken, met name als de koers weer richting of onder de 2,80 duikt.

Heb je die boekwaarde berekening toevallig zo bij de hand?

Tordan 24 augustus 2018 14:04

Nee, ik meen dat die op of net onder de 6 lag. Verbeter me maar als het niet klopt.
Hier ook meerdere keren geplaatst, gebouwen enz.

[verwijderd] 24 augustus 2018 14:49

Dit aandeel kan exploderen als de politiek met mooie uitspraken komt en wetten waardoor PostNL makkelijker kan overnemen of overgenomen worden
Enkele weken geleden al wat geruchten en we spoten werkelijk naar de 3.52
Als die geruchten omgezet worden in harde wetten sta je zo op 4.24 en dan worden de geinteresseerden ook meteen heel geinteresseerd

PGV 24 augustus 2018 15:35

quote:
moneymaker_BX schreef op 24 augustus 2018 14:49:
Dit aandeel kan exploderen als de politiek met mooie uitspraken komt en wetten waardoor PostNL makkelijker kan overnemen of overgenomen worden
Enkele weken geleden al wat geruchten en we spoten werkelijk naar de 3.52
Als die geruchten omgezet worden in harde wetten sta je zo op 4.24 en dan worden de geinteresseerden ook meteen heel geinteresseerd

Helemaal mee eens MM, maar winnen of verliezen ligt heel dicht bij elkaar.

BoterbijdeVis 24 augustus 2018 15:40

quote:
moneymaker_BX schreef op 24 augustus 2018 14:49:
Dit aandeel kan exploderen als de politiek met mooie uitspraken komt en wetten waardoor PostNL makkelijker kan overnemen of overgenomen worden
Enkele weken geleden al wat geruchten en we spoten werkelijk naar de 3.52
Als die geruchten omgezet worden in harde wetten sta je zo op 4.24 en dan worden de geinteresseerden ook meteen heel geinteresseerd

Hoe verhoudt jou "explosie-inschatting" zich dan tot het, momenteel, akelig hoge percentage shorters? Die lui zijn toch niet gek dat ze met vuur spelen?

aandeelofoptie 24 augustus 2018 15:49

quote:
moneymaker_BX schreef op 24 augustus 2018 14:49:
Dit aandeel kan exploderen als de politiek met mooie uitspraken komt en wetten waardoor PostNL makkelijker kan overnemen of overgenomen worden
Enkele weken geleden al wat geruchten en we spoten werkelijk naar de 3.52
Als die geruchten omgezet worden in harde wetten sta je zo op 4.24 en dan worden de geinteresseerden ook meteen heel geinteresseerd

Als Postnl omzet blijft binnenhengelen met uiteindelijk per saldo negatieve marges dan vraag ik me af of je niet wat te hoog van de toren blaast

Resultaat Q2 was bar slecht - dan zijn er betere alternatieven

Een ander - meer bekwaam - bestuur dat snijdt meer hout

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 15:50

quote:
lucky14 schreef op 24 augustus 2018 14:04:
Nee, ik meen dat die op of net onder de 6 lag. Verbeter me maar als het niet klopt.
Hier ook meerdere keren geplaatst, gebouwen enz.

Eerlijk gezegd geen idee, heb er nooit echt aandacht aan besteed. De totale balans is 1,949 miljard euro (per eind juni) dus dan kom ik niet verder dan 4,21 euro per aandeel. Maar dat is o.a. inclusief debiteuren en banksaldo's.

Dus die 6 herken ik niet zo maar misschien bedoelen we iets anders?

Property, plant and equipment bedraagt 520 mln euro (per eind juni) is dus 1,12 euro aan boekwaarde voor de vaste activa.

Tordan 24 augustus 2018 15:56

quote:
Toekomstbeeld schreef op 24 augustus 2018 15:50:
[...]

Eerlijk gezegd geen idee, heb er nooit echt aandacht aan besteed. De totale balans is iets van 2 miljard euro dus dan kom ik niet verder dan 4,20 per aandeel. Maar dat is o.a. inclusief debiteuren en banksaldo's.

Dus die 6 herken ik niet zo maar misschien bedoelen we iets anders?

Ik heb nog even naar de waarderingen van de pro,s gekeken en daar ook niet genoemd. et lijkt mij bij nader inzien ook niet te kloppen. Ik verwacht binnekort weer een update inzake PNL en zal dit hier in samenvatting delen.
Hier nog een stukje uit de case van Tim Peeters van Probeleggen, koers was toen 3,20.
"Waardering
PostNL staat tegen een geschatte koers/winstverhouding van net beneden de 8 voor dit boekjaar vrij goedkoop gewaardeerd. Een EV/EBITDA van zowat 4 wijst eveneens richting het advies ‘koopwaardig’. De totale schuld is met 600 miljoen euro beperkt in verhouding met ondernemingswaarde die rond de 1,4 miljard euro ligt. Belangrijk is ook dat een groot deel van de schuld eind 2017 geherfinancieerd werd. Een obligatie van 328 miljoen euro met rentevoet van 5.375% werd afgelost en er werd voor 400 miljoen euro nieuw papier op de markt gebracht met een rentevoet van 1% en looptijd tot 2024. Eveneens positief voor de netto winsten in de komende jaren dus.
Het management zegt verder te streven naar een progressief dividend in de komende jaren. Met het over 2017 voorgestelde dividend van 0,23 euro per aandeel kijken we momenteel alvast aan tegen een dividendrendement van 7,5%. De dividendpolitiek is normaal gezien houdbaar gezien dit dividend een payout ratio van 75% vertegenwoordigd. Waardering
PostNL staat tegen een geschatte koers/winstverhouding van net beneden de 8 voor dit boekjaar vrij goedkoop gewaardeerd. Een EV/EBITDA van zowat 4 wijst eveneens richting het advies ‘koopwaardig’. De totale schuld is met 600 miljoen euro beperkt in verhouding met ondernemingswaarde die rond de 1,4 miljard euro ligt. Belangrijk is ook dat een groot deel van de schuld eind 2017 geherfinancieerd werd. Een obligatie van 328 miljoen euro met rentevoet van 5.375% werd afgelost en er werd voor 400 miljoen euro nieuw papier op de markt gebracht met een rentevoet van 1% en looptijd tot 2024. Eveneens positief voor de netto winsten in de komende jaren dus.
Het management zegt verder te streven naar een progressief dividend in de komende jaren. Met het over 2017 voorgestelde dividend van 0,23 euro per aandeel kijken we momenteel alvast aan tegen een dividendrendement van 7,5%. De dividendpolitiek is normaal gezien houdbaar gezien dit dividend een payout ratio van 75% vertegenwoordigd. "

Tordan 24 augustus 2018 15:57

sorry, is een stukje dubbel geplakt.

Toekomstbeeld 24 augustus 2018 16:02

quote:
lucky14 schreef op 24 augustus 2018 15:57:
sorry, is een stukje dubbel geplakt.

Je hebt tien minuten na plaatsing om te editen :-)

Had mijn eigen stukje ook nog effe aangepast met wat exactere getallen.

3.760 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 ... 184 185 186 187 188 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	14 jun 2024 17:35
Koers	1,379
Verschil	-0,026 (-1,85%)
Hoog	1,421
Laag	1,364
Volume	1.872.310
Volume gemiddeld	1.987.471
Volume gisteren	1.761.173

PostNL nieuws meer

10 jun	ING zet PostNL op kooplijst	1
29 mei	Miljardair Kretinsky neemt Brits post...
10 mei	Jefferies verlaagt koersdoel PostNL e...
06 mei	Beursblik: Degroof verlaagt koersdoel...
06 mei	PostNL verhoogt postzegelprijs per 1 ...
06 mei	Het hangt erom bij AEX en zwakke jaar...	7
06 mei	Rode cijfers voor PostNL	3
03 mei	Beursblik: negatief bedrijfsresultaat...
17 apr	Slotcall: AEX is het kneusje van Euro...	7
17 apr	Brits postbedrijf wijst overnamevoors...	1