Uit het AVF halfjaarbericht:
Geïntegreerde toeleverancier voor de halfgeleiderindustrie. Sterke marktposities in zowel front-end als back-end
(via een 25%-belang in ASM PT) chipmachines. ASMI is toonaangevend en de absolute wereldmarktleider (ruim
55% marktaandeel) op het gebied van de (PE)ALD-technologie, de belangrijkste en snelst groeiende technologie
binnen de depositiemarkt.
ASMI profiteert in 2022 optimaal van de recordinvesteringen in nieuwe chipfabrieken van de toonaangevende
chipproducenten TSMC, Intel, Samsung, SK Hynix en Micron. De digitalisering van de samenleving en de
elektrificatie van onder andere auto’s zorgen de komende jaren voor een sterke vraag naar microchips.
Ondanks de schaarste aan microchips en vertragingen in de toeleveringsketen slaagde ASMI er wederom in om
record halfjaarresultaten te realiseren. Het aantal nieuwe orders steeg in het tweede kwartaal zelfs met 73% naar
€ 943 mln, waarmee de belangrijke book-to-bill ratio per ultimo juni uitkwam op een ongekend hoog niveau van
1,7. Oftewel, de onderneming wist 70% meer orders te scoren dan omzet. Tevens bereikte de ‘order backlog’ met
€ 1,4 miljard een recordhoogte.
ASMI weet ons en de markt iedere keer weer positief te verrassen. De vooruitzichten voor zowel 2022 als daarna
zijn veelbelovend. De onderneming heeft namelijk al aangegeven dat de tweede jaarhelft beter wordt dan de
eerste jaarhelft en dat ze goed op koers liggen om hun middellange termijn doelstellingen te realiseren.
Wij gaan ervan uit dat ASMI, mede door de overname van LPE, de omzetdoelstelling van € 2,8 tot € 3,4 miljard
in 2025 ruimschoots gaat overtreffen. Ook onze winsttaxatie voor 2022 van € 12,50 per aandeel, oftewel 25%
winstgroei per jaar, zal naar alle waarschijnlijk ruimschoots gehaald worden.
Daarmee noteert deze unieke technologieonderneming en wereldmarktleider, die al jarenlang veel harder groeit
dan de chipmachinemarkt, 22 maal de verwachte winst 2022 en naar verwachting slechts minder dan 14 keer de
verwachte winst 2025.
Vanwege de aantrekkelijke waardering, uitstekende bedrijfsprestaties en goede middellange termijn
groeivooruitzichten, blijft ASMI de grootste participatie in portefeuille.