Just Eat Takeaway « Terug naar discussie overzicht

Just Eat Takeaway 2023

58.668 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 2930 2931 2932 2933 2934 » | Laatste
SEVA_
5
quote:

Hercule Poirot schreef op 2 januari 2023 16:35:

Australie en nieuw zeeland zijn matig tot slecht. Amerika is slecht tot zeer slecht. Noord Europa en Engeland zullen hard hun best moeten doen om die slechte divisies op te vangen. En als ze dat al op kunnen vangen, voor hoelang nog?
PS: nog steeds long.
Ze krijgen van mij nog tot 31-12-23 om Grub en Aunz te verkopen of te sluiten. Doen ze dat niet voor die periode dan stap ik uit. Ongeacht winst of verlies. Ik ben enkel bullish op een JET met focus op Europa (inclusief UK&I) en nr 1 landen.
Hercule Poirot
2
quote:

SEVA_ schreef op 2 januari 2023 16:49:

[...]

Ze krijgen van mij nog tot 31-12-23 om Grub en Aunz te verkopen of te sluiten. Doen ze dat niet voor die periode dan stap ik uit. Ongeacht winst of verlies. Ik ben enkel bullish op een JET met focus op Europa (inclusief UK&I) en nr 1 landen.
Hier wil ik mij best bij aansluiten eigenlijk. Aangezien de rente en inflatie over een tijdje wel weer daalt zal dit het proces enigszins vergemakkelijken.
SEVA_
5
quote:

Hercule Poirot schreef op 2 januari 2023 16:52:

[...]Hier wil ik mij best bij aansluiten eigenlijk. Aangezien de rente en inflatie over een tijdje wel weer daalt zal dit het proces enigszins vergemakkelijken.
Ik snap dat verkoopprocessen tijd vergen, vandaar dat ik nog wel even geduld wil hebben. M&A klimaat is ook niet optimaal.

JET in haar huidige vorm is niet meer het bedrijf waar ik in wil beleggen, dus asap verandering is wel gewenst. Laten we iig einde van het jaar de balans opmaken, beste Hercule.
Steef89
5
Over een half jaar ziet de belggingswereld er waarschijnlijk heel anders uit. Ik vermoed dat we nog positief verrast gaan worden over een maand of 4.

Voor alle maaltijdbezorgers kan het zo niet doorgaan, dat snappen ze zelf ook.
valeo 325
1
Zo ben er weer uit toch weer een 70 cent te pakken per aandeel
Morgen maar weer even kijken
Veel gezondheid in 2023 voor een ieder
Just chill
1
quote:

SEVA_ schreef op 2 januari 2023 16:49:

[...]

Ze krijgen van mij nog tot 31-12-23 om Grub en Aunz te verkopen of te sluiten. Doen ze dat niet voor die periode dan stap ik uit. Ongeacht winst of verlies. Ik ben enkel bullish op een JET met focus op Europa (inclusief UK&I) en nr 1 landen.
Ik heb nog geduld tot 18-01-2023, als ze tijdens de update weer met hetzelfde gelul aankomen en Brent nog steeds een hete aardappel ik zijn mond heeft en de groei weer achterblijft of de winstgevendheid toch een kat in de zak blijkt dan stap ik uit.

Bij een groeibedrijf wil ik op zijn minst vertrouwen hebben in het bestuur en dat heb ik sowieso niet in onze Brent. Ik snap dat hij een kei is in boekhouden en IFRS gelul, maar daar is hij niet voor die man moet vooruitkijken en besturen!
Niet achteruit kijken zoals een boekhouder doet.
SEVA_
4
Brent is idd onbetrouwbaar. Vaak geven we Jitse de schuld maar qua cijfers is hij in principe een doorgeefluik. Forecasting is niet makkelijk, maar het constant verkeerd voorspellen van % groei en de bizarre investeringen in de UK, neem ik hem zeer kwalijk. Daarnaast heeft ie het charisma van een zak hooi. Hem vervangen in 2023 lijkt me dan ook logisch.
FEBU
1
quote:

SEVA_ schreef op 2 januari 2023 17:50:

Brent is idd onbetrouwbaar. Vaak geven we Jitse de schuld maar qua cijfers is hij in principe een doorgeefluik. Forecasting is niet makkelijk, maar het constant verkeerd voorspellen van % groei en de bizarre investeringen in de UK, neem ik hem zeer kwalijk. Daarnaast heeft ie het charisma van een zak hooi. Hem vervangen in 2023 lijkt me dan ook logisch.
Toko samenvoegen met UE en beide eruit flikkeren, waardeloze snuiters
DeWalt
1
quote:

KCNIB schreef op 2 januari 2023 17:53:

seekingalpha.com/article/4567352-just...
Mooi verkopen maar deze parel (Grubhub). Veel ruimte in winstgevendheid met toenemende kantoorzetting NYC en einde feecaps.

EUR3mrd accepteren we direct ;-)
Just chill
1
quote:

KCNIB schreef op 2 januari 2023 17:53:

seekingalpha.com/article/4567352-just...
Bedankt voor het delen KCNIB, maar die Robert die lult echt maar wat.
Pedro Ines Kuilen
2
quote:

Just chill schreef op 2 januari 2023 18:14:

[...]

Bedankt voor het delen KCNIB, maar die Robert die lult echt maar wat.
‘Grubhub is in a much better position than the market thinks.‘

Market is onder anderr Just Chill!
SEVA_
3
quote:

KCNIB schreef op 2 januari 2023 17:53:

seekingalpha.com/article/4567352-just...
Kun je hem kopiëren, kan er niet bij? Benieuwd wat hij ziet wat ik niet zie.
Steef89
4
Ik ben van mening dat de 18de eigenlijk alleen maar kan tegenvallen tenzij er een knaller van nieuws komt. Alles wat we tot nu toe weten is allang ingeprijst. We weten dat Q4 het beste kwartaal is (dat is hier ook al door meerdere personen met kennis bevestigd) en de markt weet dat ook. We weten ook dat Grubhub slechter presteert dan verwacht en we weten nog steeds niet wat door JET word bedoeld met "Adjusted EBITDA profitable".

Begrijp me niet verkeerd, ik geloof nog steeds in JET, maar niet op de huidige manier. Wat hier al eerder genoemd is. Zwaarverlieslatende landen verlaten, afstappen met bezorgen en puur focus op techbedrijf op basis van commissies. Terug naar de basis.
Steef89
5
quote:

SEVA_ schreef op 2 januari 2023 18:19:

[...]

Kun je hem kopiëren, kan er niet bij? Benieuwd wat hij ziet wat ik niet zie.
Just Eat Takeaway.com N.V. (OTCPK:JTKWY) continues to be a very interesting case in the stock market. In this article, I made an attempt to understand and show qualitatively why Grubhub is in a much better competitive position than the market thinks.

Investors are focusing too much on Grubhub's huge market share loss in the U.S. and neglecting the underlying value of Just Eat Takeaway.com. In food delivery, profitability comes from having a significantly lower marketing cost per order than competitors. This is accomplished by scale. This scale is very localized in food delivery; orders in San Francisco add very little network effects to orders in New York. The battle between food delivery companies is akin to cable companies of the previous century. By looking at the U.S. as a whole, investors believe Grubhub's small market share provides no competitive advantage to Grubhub, and so value the company at 0 in a SOTP (sum of the parts) analysis. They are wrong.

Bloomberg
Bloomberg

Grubhub continues to book strong market share numbers in the North Eastern cities like New York. Cities with a very strong B2B presence. It is very important to understand that B2B is oftentimes not taken into account for market share numbers (corporate food orders, this is probably 10% of all orders, are a huge focus in metro areas), yet this B2B business drives huge order numbers in New York and Boston metro areas.

DoorDash, Inc.'s (DASH) market share gain comes mainly from the suburbs. While this is a fantastic feat, I think Grubhub's position is massively misunderstood. Grubhub continues to book market shares in New York of 34%, with a huge focus on the metro areas (Manhattan is >50% market share), not the suburbs of NYC, which are often also used in market share data.

Just Eat Takeaway Capital markets day
Just Eat Takeaway Capital Markets Day

In 2018, Grubhub's gross food sales made up a total of $5.1 billion. In that year, the EBITDA was $171 million, and Adjusted EBITDA was $233 million. In 2020 Gross food sales were $8.7 billion. In 2021, GTV growth was 19% YoY. In 2022, Grubhub can easily generate a GTV in excess of $10 billion. Since 2018 the size of logistics grew massively.

Something misunderstood is that both logistics and marketplace orders have the same EBITDA contribution. Without marketing spend, the EBITDA margin per order is bigger than 90%. All the decline in EBITDA is due to competition irrationally spending marketing money, and Grubhub having to increase marketing spend, too. At the end of 2021, Grubhub had over 300 million restaurants on the platforms, the majority non-QSR. Grubhub+ subscriptions had a 25% order share, with growth not slowing down. The traction Grubhub showed until that point in growing subscribers and restaurants is magnificent - especially considering there is little discussion to be had about the fact that the market puts little value to Grubhub in the Just Eat Takeaway.com N.V. stock price.

Just Eat Takeaway Capital markets day
Just Eat Takeaway Capital Markets Day (Just Eat Takeaway Capital markets day)

Now, DoorDash is firing employees, Wolt is losing money with EBITDA margins growing larger in negative terms, and the stock price has declined massively. Uber Technologies, Inc. (UBER) has a huge debt load and operates in many competitive food delivery markets. Both competitors have to rationalize. This will put Grubhub in a position to return marketing spending to a rational level and start increasing profitability.

Compiled with DoorDash IR data
Compiled with DoorDash IR Data

Every day news comes out that makes it more certain fee caps are set to be removed in NYC. Legislation has been proposed in the NYC council to remove the NYC fee cap, and rumors are that a significant number of council members are supportive. I think Grubhub can generate in excess of $500 million in hard EBITDA sustainably at this size after NYC fee cap removal. The company's gross food sales more than doubled since 2018, considering the 90+% EBITDA margin ex marketing costs that seem easily accomplishable. At a 10 times EBITDA multiple, Grubhub is worth more than Just Eat Takeaway.

Amazon.com (AMZN) has partnered with Grubhub and has a stake in the company. Will Amazon partner with Grubhub if it has a poor offering? I believe Amazon is set to acquire Grubhub, probably as the biggest acquisition by the company since Whole Foods, and this can be a significant accelerator to value realization at Grubhub for JET shareholders. I think the partnership's goal is mainly to understand the impact of the synergy between Grubhub and Amazon on Amazon Prime retention data. If this is good - and I believe it will be - Amazon could be willing to acquire Grubhub at a serious price. Amazon also acquires huge last-mile optionality and strong underlying EBITDA.

People are consistently underplaying the seriousness of this partnership. Amazon doesn't just partner with a company and adds its subscription to Amazon Prime if it doesn't have a longer-term plan!

I often see people looking at market share, and last month's Grubhub has been losing market share again. Just Eat Takeaway.com N.V. is scaling down Grubhub in unprofitable markets and investing for growth in strongholds. While Grubhub may decline in size this year, the share of "moated" orders increases of total orders.

Takeaway
What will Uber shareholders think of Uber's voucher-driven operations in Europe with low market shares and illegal employment models when Amazon enters food delivery in the U.S., while Just Eat Takeaway.com N.V. acquires a huge cash pile? Where will Uber and DoorDash shareholders want the focus of the company to be? This scenario will not only provide the company with capital close to its market cap; it will put pressure on American counterparts to reconsider their loss-making illegally operated European operations.

In the coming years, I think Just Eat Takeaway.com N.V. will undergo a total narrative shift-set that will reward shareholders.

Editor's Note: This article discusses one or more securities that do not trade on a major U.S. exchange. Please be aware of the risks associated with these stocks.
Just chill
1
quote:

Pedro Ines Kuilen schreef op 2 januari 2023 18:17:

[...]

‘Grubhub is in a much better position than the market thinks.‘

Market is onder anderr Just Chill!
Goed gezien PIK, en wat weten we als big particulieren van de markt??

Dat de markt altijd gelijk heeft!
brokkenpiloot
0
Gewoon afhaalmaaltijden eten: waarom Grubhub massaal verkeerd wordt begrepen
02 jan 2023 11:32 ETJust Eat Takeaway.com N.V. (JTKWY), TKAYFAMZN, UBER, DASH, Droof
Samenvatting
Grubhub staat er veel beter voor dan de markt denkt.
De overname van Amazon kan een belangrijke versneller zijn in waarderealisatie en de intensivering van de concurrentie in Europa, Canada en Australië.
De komende jaren kan zich een verschuiving van het verhaal voltrekken.
Amazon en Grubhub sluiten zich aan bij nieuwe bezorgservicedeal voor Prime-leden
Brandon Klok

Just Eat Takeaway.com N.V. (OTCPK:JTKWY) blijft een zeer interessante case op de beurs. In dit artikel heb ik een poging gedaan om kwalitatief te begrijpen en te laten zien waarom Grubhub zich in een veel betere concurrentiepositie bevindt dan de markt denkt.

Beleggers richten zich te veel op het enorme marktaandeelverlies van Grubhub in de VS en verwaarlozen de onderliggende waarde van Just Eat Takeaway.com. Bij voedselbezorging komt winstgevendheid voort uit het hebben van aanzienlijk lagere marketingkosten per bestelling dan concurrenten. Dit wordt bereikt door schaalgrootte. Deze schaal is zeer gelokaliseerd in voedselbezorging; bestellingen in San Francisco voegen zeer weinig netwerkeffecten toe aan bestellingen in New York. De strijd tussen voedselbezorgers is vergelijkbaar met kabelbedrijven uit de vorige eeuw. Door naar de VS als geheel te kijken, geloven beleggers dat het kleine marktaandeel van Grubhub geen concurrentievoordeel biedt aan Grubhub, en dus het bedrijf waarderen op 0 in een SOTP-analyse (som van de delen). Ze hebben ongelijk.

Bloomberg
Bloomberg

Grubhub blijft sterke marktaandeelcijfers boeken in de noordoostelijke steden zoals New York. Steden met een zeer sterke B2B aanwezigheid. Het is erg belangrijk om te begrijpen dat B2B vaak niet in aanmerking wordt genomen voor marktaandeelcijfers (zakelijke voedselbestellingen, dit is waarschijnlijk 10% van alle bestellingen, zijn een enorme focus in metrogebieden), maar dit B2B-bedrijf drijft enorme bestelaantallen in de metrogebieden van New York en Boston.

De marktaandeelwinst van DoorDash, Inc. (DASH) komt voornamelijk uit de buitenwijken. Hoewel dit een fantastische prestatie is, denk ik dat de positie van Grubhub enorm verkeerd wordt begrepen. Grubhub blijft marktaandelen boeken in New York van 34%, met een enorme focus op de metrogebieden (Manhattan is >50% marktaandeel), niet de buitenwijken van NYC, die vaak ook worden gebruikt in marktaandeelgegevens.

Just Eat Takeaway Kapitaalmarkten dag
Gewoon eten Takeaway Capital Markets Day

In 2018 bedroeg de bruto voedselomzet van Grubhub in totaal $ 5,1 miljard. In dat jaar bedroeg de EBITDA $ 171 miljoen en de aangepaste EBITDA $ 233 miljoen. In 2020 bedroeg de bruto voedselomzet $ 8,7 miljard. In 2021 bedroeg de gtv-groei 19% op jaarbasis. In 2022 kan Grubhub gemakkelijk een GTV van meer dan $ 10 miljard genereren. Sinds 2018 is de omvang van de logistiek enorm gegroeid.

Iets verkeerd begrepen is dat zowel logistieke als marktplaatsorders dezelfde EBITDA-bijdrage hebben. Zonder marketinguitgaven is de EBITDA-marge per order groter dan 90%. Alle daling van de EBITDA is te wijten aan concurrentie die irrationeel marketinggeld uitgeeft, en Grubhub moet ook de marketinguitgaven verhogen. Eind 2021 had Grubhub meer dan 300 miljoen restaurants op de platforms, de meerderheid niet-QSR. Grubhub+ abonnementen hadden een orderaandeel van 25%, waarbij de groei niet vertraagde. De tractie die Grubhub tot dan toe liet zien in groeiende abonnees en restaurants is prachtig - vooral gezien het feit dat er weinig discussie te voeren is over het feit dat de markt weinig waarde hecht aan Grubhub in de Just Eat Takeaway.com N.V. aandelenkoers.

Just Eat Takeaway Capital markets day
Just Eat Takeaway Capital Markets Day (Just Eat Takeaway Kapitaalmarkten dag)

Nu ontslaat DoorDash werknemers, verliest Wolt geld met EBITDA-marges die in negatieve termen groter worden en is de aandelenkoers enorm gedaald. Uber Technologies, Inc. (UBER) heeft een enorme schuldenlast en is actief in veel concurrerende markten voor het bezorgen van voedsel. Beide concurrenten moeten rationaliseren. Dit zal Grubhub in een positie brengen om marketinguitgaven terug te brengen naar een rationeel niveau en de winstgevendheid te verhogen.

Compiled with DoorDash IR data
Gecompileerd met DoorDash IR-gegevens

Elke dag komt er nieuws naar buiten dat het zekerder maakt dat fee caps in NYC zullen worden verwijderd. Er is wetgeving voorgesteld in de NYC-raad om de NYC-vergoedingslimiet te verwijderen, en geruchten gaan dat een aanzienlijk aantal raadsleden voorstander is. Ik denk dat Grubhub meer dan $ 500 miljoen aan harde EBITDA duurzaam kan genereren op deze omvang na het verwijderen van de NYC-vergoedingslimiet. De bruto voedselomzet van het bedrijf is sinds 2018 meer dan verdubbeld, gezien de EBITDA-marge van 90 + % ex marketingkosten die gemakkelijk haalbaar lijken. Met een EBITDA-multiple van 10 keer is Grubhub meer waard dan Just Eat Takeaway.

Amazon.com (AMZN) is een partnerschap aangegaan met Grubhub en heeft een belang in het bedrijf. Zal Amazon samenwerken met Grubhub als het een slecht aanbod heeft? Ik geloof dat Amazon Grubhub zal overnemen, waarschijnlijk als de grootste overname door het bedrijf sinds Whole Foods, en dit kan een belangrijke versneller zijn voor waarderealisatie bij Grubhub voor JET-aandeelhouders. Ik denk dat het doel van het partnerschap vooral is om de impact van de synergie tussen Grubhub en Amazon op Amazon Prime-retentiegegevens te begrijpen. Als dit goed is - en ik geloof dat het zal zijn - zou Amazon bereid kunnen zijn om Grubhub voor een serieuze prijs over te nemen. Amazon verwerft ook enorme last-mile optionaliteit en een sterke onderliggende EBITDA.

Mensen onderschatten consequent de ernst van dit partnerschap. Amazon werkt niet alleen samen met een bedrijf en voegt zijn abonnement toe aan Amazon Prime als het geen abonnement voor de langere termijn heeft!

Ik zie vaak mensen kijken naar marktaandeel, en de Grubhub van vorige maand heeft weer marktaandeel verloren. Just Eat Takeaway.com N.V. schaalt Grubhub af in onrendabele markten en investeert in groei in bolwerken. Hoewel Grubhub dit jaar in omvang kan afnemen, neemt het aandeel van "waterige" bestellingen toe van de totale bestellingen.

Afhaalrestaurant
Wat zullen Uber-aandeelhouders vinden van uber's voucher-gedreven activiteiten in Europa met lage marktaandelen en illegale werkgelegenheidsmodellen wanneer Amazon voedselbezorging in de VS invoert, terwijl Just Eat Takeaway.com N.V. een enorme cashberg verwerft? Waar willen de aandeelhouders van Uber en DoorDash de focus van het bedrijf leggen? Dit scenario zal het bedrijf niet alleen voorzien van kapitaal dat dicht bij zijn marktkapitalisatie ligt; het zal druk uitoefenen op Amerikaanse tegenhangers om hun verlieslatende illegaal geëxploiteerde Europese activiteiten te heroverwegen.

Ik denk dat Just Eat Takeaway.com N.V. de komende jaren een totale narratieve verschuiving zullen ondergaan die aandeelhouders zal belonen.

Opmerking van de redacteur: dit artikel bespreekt een of meer effecten die niet op een grote Amerikaanse beurs worden verhandeld. Houd rekening met de risico's die aan deze aandelen zijn verbonden.

Dit artikel is geschreven door

Robert Vink profielfoto
Robert Vink
1.81K volgers
Robert Vink werkt als Data Analist bij Ahold Delhaize. Daarnaast is Hij afgestudeerd in Business Analytics aan de VU Amsterdam en volgt hij momenteel een MSc in Business Analytics. In zijn artikelen heeft Robert vooral ondergevolgde Europese aandelen en technologie/ e-commerce aandelen in het algemeen behandeld.
Toon meer
SEVA_
3
quote:

Just chill schreef op 2 januari 2023 18:14:

[...]

Bedankt voor het delen KCNIB, maar die Robert die lult echt maar wat.
Ik mag Robert graag, echter heeft ie nu wel een te roze bril op.
58.668 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 2930 2931 2932 2933 2934 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 28 mei 2024 15:11
Koers 12,290
Verschil -0,210 (-1,68%)
Hoog 12,590
Laag 12,260
Volume 857.818
Volume gemiddeld 2.452.690
Volume gisteren 920.579