Just Eat Takeaway « Terug naar discussie overzicht

quote:

> Iannuzi schreef op 14 januari 2023 09:33:

[...]

Doe nou eens lief! Waarom op de man? Laten we het over JET hebben. Maakt het forum ook gezelliger. Dankjewel!

quote:

Eagle1959 schreef op 14 januari 2023 09:50:

Waar je naar moet kijken bij JET is "adjusted Ebitda"en de cahflow. Het grote plaatje is volgens mij dat Grubhub destijds door de aandeelhouders is betaald + waarschijnlijk wat leningen (die er dus dan nog wel kunnen zijn en waarvan de rentekosten invloed hebben op de netto winst en niet op de ebitda of adjusted ebitda). Voor de cashflow zijn daarvan dan de aflossingen en de rentelasten van belang . Het stuk wat destijds door de aandeelhouders is betaald (emmissie) voor Grubhub is alleen voor de aandeelhouders van toen van belang, het was voor hun pijnlijk. In adjusted ebitda worden dit soort afwaarderingen niet meegenomen omdat het de huidige operationele resultaten niet beïnvloedt. Je hebt deelnemingen en assets waar het bedrijf geld mee verdient en in de toekomst zal gaan verdienen. Dat wat je ermee kunt verdienen is van belang en niet wat het boekhoudkundig waard was of waarvoor je het in het verleden gekocht is. M.a.w. boekhoudkundige afwaarderingen, wat wel invloed heeft voor de netto winst, heeft voor de aandeelhouder geen waarde omdat de verdiencapaciteit of verkoopwaarde al in de koers is verdisconteerd. Uiteraard is de balanspositie van een bedrijf ook van belang en daar heeft JET een belangrijke troef wat je niet terugziet in de adjusted ebitda. Immers men heeft 2 miljard cash in een tijd waarin geld weer schaars wordt. Men heeft leningen waarop minder rente hoeft worden betaald dan men zelf op hun cashpositie kan ontvangen. Men kan daardoor ook de obligaties goedkoper terug kopen omdat de bezitters van deze obligaties te weinig rendement ontvangen tov.. Deze balanspositie is op zich dus al heel positief voor de aandeelhouder. Als de adjusted ebitda positief is en de feecaps eraf gaan is dat naast de sterke balans een mooie positie. Als uitsmijter nog even: de Grubhub aankoop betekende wel veel meer aandelen dus er is toen wel verwatering ontstaan. Maar voor het bedrijf JET is dat niet van belang, alleen voor de aandeelhouders. En dit soort waardedalingen zijn allang in de koers verdisconteerd.

quote:

KCNIB schreef op 14 januari 2023 11:07:

[...]

Wederom bedankt voor je waardevolle bijdrage! Wat zou een verkoop van Grub voor zeg 2 miljard betekenen voor de koers?

quote:

Jong Belegen schreef op 14 januari 2023 11:06:

[...]

Weet je wat het forum gezelliger zou maken? Minder ongefundeerde onzin over buybacks, overnames en andere waanzin (denk aan: CPI gaat meevallen!!!) door een dwaas die maandenlang heeft lopen schreeuwen over de kwaadaardige Jitse.

quote:

Neunelf4S schreef op 14 januari 2023 10:46:

Maakt niet uit, maar Vpb kunnen ze straks wel moeten betalen. Je gooit niet alle wereldwinst op 1 hoop en belast het dan in Nederland. Zo werkt dat niet.

quote:

KCNIB schreef op 14 januari 2023 11:07:

[...]

Wederom bedankt voor je waardevolle bijdrage! Wat zou een verkoop van Grub voor zeg 2 miljard betekenen voor de koers?

quote:

HarmtenNapel schreef op 14 januari 2023 11:35:

Heel benieuwd naar de cijfers woensdag. Valt USA tegen dan kun je op je klompen aanvoelen dat GrubHub niet voor een redelijk bedrag verkocht gaat worden. Cijfers Q3 vielen daar enorm tegen... Wacht persoonlijk nog even af totdat ze er 26 hebben in New York en wat dat doet met de koers, daarna verklein ik mijn positie. Q4 kan beter worden dan verwacht maar niet extreem goed, het WK kan even een trigger zijn maar zelfde periode vorig jaar lockdowns...

quote:

Eagle1959 schreef op 14 januari 2023 11:41:

[...]
Men gaat zich dan concentreren op minder regios en heeft dan 4 miljard in cash. Wil je daarvan partijen opkopen die ten onder zullen gaan in deze markt of wil je winstgevend zijn/worden in de regios waar je al dominant bent. Groei kost geld in opkomende markten dus men zal voorzichtig zijn met aandeleninkoop. Maar men zal op deze koersniveaus ongetwijfeld eigen aandelen inkopen. Maar gaat de koers door verkoop van Grubhub naar 40,- dan zal aandeleninkoop niet meteen voor de hand liggen. Ik denk dat een verkoop van Grubhub in combinatie met 100% inkoop eigen aandelen van deze verkoop de koers vanaf nu op korte termijn zal verdubbelen (40 a 50,- range). Maar als ik 30% vd aandelen zou hebben zou ik geen inkoop van eigen aandelen overwegen als ik zou denken dat dit een zeer winstgevend business model kan worden. Reden is dat dit een nieuwe markt is met mogelijk een enorme groei. En in zo'n markt is cash king. Nooit weer afhankelijk van de Blackrocks van deze wereld dus (als ik JET zou bezitten).. en de onafhankelijkheid is bij verkoop van Grubhub voor 2 miljard een zekerheidje. Die zekerheid zou ik meenemen in een eventueel inkoopprogramma eigen aandelen. Voor de middellange termijn denk ik dat we de 50 plus regionen weer gaan opzoeken en dat zou zonder inkoop eigen aandelen weleens sneller kunnen gaan. Alleen het coveren van de shortposities betekent al een enorme vraag.

quote:

SEVA_ schreef op 14 januari 2023 11:46:

[...]

Lockdowns en remote werken waren funest voor bv Grub. Gezien de pre- earnings call weten we al hoe Q4 is gelopen. Kijk maar naar de onlangs gepubliceerde communicatie van de analisten.

Order groei: 0 tot 2%
Aebitda H2: 50-100 mln voornamelijk door kostenbesparingen
GTV: wat groei door inflatie
FX: tegenwind
ANZ: drama
US: slecht
UK: slecht
SE: voldoende
DE: top
NL: top

Koerstrigger: verslaan van hoogste aebitda verwachting = 75 mln H2.

quote:

kassa! schreef op 14 januari 2023 11:50:

[...]

Pre-earnings calls zouden openbaar moeten zijn, er zijn helaas meer bedrijven die dit soort calls houden.

quote:

SEVA_ schreef op 14 januari 2023 11:46:

[...]

Lockdowns en remote werken waren funest voor bv Grub.

Gezien de pre- earnings call weten we al hoe Q4 is gelopen. Kijk maar naar de onlangs gepubliceerde communicatie van de analisten.

Order groei: 0 tot 2%
Aebitda H2: 50-100 mln voornamelijk door kostenbesparingen
GTV: wat groei door inflatie
FX: tegenwind
ANZ: drama
US: slecht
UK: slecht
SE: voldoende
DE: top
NL: top

Koerstrigger: verslaan van hoogste aebitda verwachting = 75 mln H2. Fee cap vermoedelijk al ingeprijst.

quote:

kassa! schreef op 14 januari 2023 11:48:

[...]

Zowaar iemand die zich aangesproken voelt.

quote:

vlug schreef op 14 januari 2023 11:53:

[...]Volgens ING zou de winstgevendheid positief kunnen verrrassen.