Volgens het Crucell management betaalde J&J ruim 21 euro per aandeel. Wij als aandeelhouders hebben zelf de berekening moeten maken, dat het slechts ongeveer 15.00 was. Dat zegt iets over de deal, niet alleen dat het informatiemanagement van het Crucell management hier niet de schoonheidsprijs verdiend. Wyeth wilde ongeveer € 22.50 per aandeel betalen. Wat is er gebeurt dat J&J zich kon inkopen voor ongeveer
€ 15.00? Als J&J 18 % op de beurs had moeten kopen, was het aandeel echt gestegen. Je haalt geen 18% van de beurs zonder dit de koers stijgt. Het management zou met de 300 mio euro die is overgemaakt door J&J investeren in r&d en kijken naar overnames.
Wat is er in werkelijkheid gebeurt in dit jaar. Niets gewoon helemaal niets. Het geld staat nog op de bank en er is iets meer geinvesteerd in r&d, zonder enige berichtgeving omtrent resultaten. Geen licencies, geen resultaten niets.
De minderheidsaandeelhouders hebben geen positie, behalve stemmen door niet aan te melden. Het ingehuurde Crucellmanagement, bepaald door wie op welk moment voor welke prijs ze worden overgenomen. Dan gaat het niet om de beste deal voor de aandeelhouders, maar om de beste deal voor het management. Niet meer en niet minder.
J&J haakt absoluut niet af. Alleen al door de innovatiebox, waardoor ze in Nederland nimmer meer dan 5 % belasting gaan betalen en door de compensabele verliezen wel 25% retourontvangen. Daarnaast de stille reserves (afgeschreven nieuwe gebouwen), de technologie, de mabs enz.
De afschrijving van 22.5 mio euro voor de oude fabriek weegt niet op tegen de voordelen nu en in de toekomst.