Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1.754 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Omlaag ↓

Royal Dutch Pim 27 maart 2015 18:03

Iemand bekend met de mREIT iSTAR financial (Star) die kwam op mijn radar door de hoge discount? Ik heb geen positie. Keert volgens mij geen dividend uit maar kan erg weinig bruikbare info vinden, ik wil zsm naar de vrijmibo ;)

zie: www.istarfinancial.com/investor-relat...

Royal Dutch Pim 31 maart 2015 16:36

In het kader van "de grote schoonmaak" ook maar de meeste individuele mREITs verkocht. Heb nu alleen nog AMTG en de ETF REM.

VRP als nieuw fonds toegevoegd met het oog op een mogelijke rentestijging in de US, ook al verwacht ik maar een kleine rentestijging, anders gaat de $ helemaal door het dak en dat zal Yellen toch niet wensen neem ik aan. Zie: www.invesco.com/portal/site/us/invest...

jrxs4all 31 maart 2015 17:02

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 31 maart 2015 16:36:
VRP als nieuw fonds toegevoegd met het oog op een mogelijke rentestijging in de US

4,4% yield op de portefeuille - 0,5% kosten is 3,9% netto....

Grootste deel is financials, volgens mij zijn die vaak niet cumulatief.

En neem bv de Wells Fargo 5,85%, die is fixed tot 2023. Pas daarna floating (Libor +3,09%), maar dan kan de pref ook gecalled worden. Grote kans dat het gewoon een obligatie met een vaste looptijd is. Deze is trouwens ook niet cumulatief. Ik heb ze niet allemaal bekeken hoor.

Ik zie de rente voorlopig nog niet hard stijgen, maar als ik iets zou zoeken met floating rates zou ik eerder hier aan denken:

www.invesco.com/portal/site/us/financ...

senior secured en echt floating (hoewel deels met floors, maar die zijn normaal gesproken heel laag, rond de 1%).

Royal Dutch Pim 31 maart 2015 21:05

Ja die heb ik ook bekeken jr maar gekozen voor VRP. Yield is bij BKLN wellicht ietsje beter maar TER is daar ook weer iets hoger (verschillen zijn klein). De samenstelling van de portefeuille van VRP sprak mij meer aan en vond ik beter aansluiten op de rest van mijn persoonlijke portefeuille. Ik wil VRP voorlopig even aanhouden dan maak ik toch een beetje extra rendement op de $, die staan anders maar te staan. En het risico is voor mij ook aanvaardbaar.

Ik ben nu bijna helemaal uit alle aandelen, aandelenfondsen en aandelen ETF's gestapt. In die hoek alleen nog klein plukje CSSX5E (Ishares core euro stoxx 50), en EXFN bijna hetzelfde maar dan zonder de financials en BIZD. Zit wel behoorlijk stevig in VWO (EM), PFF, REM, PCEF en als kanskaart GVAL. PCEF ga ik wellicht nog wat afbouwen. Daarnaast zit ik goed in SPY en VGK putopties voor als we naar beneden gaan.

Mijn plan is om het vanaf de zijlijn te bekijken en af en toe wat ritjes met opties te maken of ergens in te stappen als het imo te veel is afgestraft (de watchlist is groot) en ik ben voor meer dan 50% liquide.

Ik heb in 2008 te fors verloren. Ik ging destijds af op de adviezen van mijn vermogensbeheerder. Die zeiden dat er is niets aan de hand was en ik zou een zeer defensieve portefeuille hebben blablabla. Dat heeft me echt veel geld gekost dat overkomt me geen tweede keer. Om je een idee te geven, ik zit nu pas weer ongeveer op het niveau van begin 2008 (2011 heb ik ook behoorlijk verloren). Ik loop nu liever wat rendement mis, ben simpelweg tevreden met het resultaat tot nu toe. Ga volgende week lekker in de zon liggen en dan hoef ik me nergens druk om te maken, dat vind ik veel belangrijker dan die laatste paar procent er nu uit te persen met alle risico's van dien.

Saltyrug 1 april 2015 09:34

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 31 maart 2015 21:05:
Ja die heb ik ook bekeken jr maar gekozen voor VRP. Yield is bij BKLN wellicht ietsje beter maar TER is daar ook weer iets hoger (verschillen zijn klein). De samenstelling van de portefeuille van VRP sprak mij meer aan en vond ik beter aansluiten op de rest van mijn persoonlijke portefeuille. Ik wil VRP voorlopig even aanhouden dan maak ik toch een beetje extra rendement op de $, die staan anders maar te staan. En het risico is voor mij ook aanvaardbaar.

RDP: is EFF niet een leuke? Door leverage van ca 40% een uitkeringspercentage van ca 6,65%. Noteert nu tegen een discount van 7,5% die de relatief hoge TER van 2,3% minus 0,7% interest ofwel 1,5% adjusted TER voor een jaar of 5 compenseert.

Royal Dutch Pim 1 april 2015 11:54

@jr
Ik heb misschien nog een beter idee, ik koop ook een plukje BKLN voor een betere spreiding / kortere looptijd. We weten niets zeker maar dat de rente ooit gaat stijgen dat is wel zeker. Ik denk alleen dat het niet zo snel gaat als menigeen verwacht puur omdat de $ anders veel te sterk wordt. Daar krijgt de US export te veel last van.

@salty
Ik heb even gekeken in oude porto's van jou en zag EFF er niet tussen staan. Heb je EFF zelf momenteel in porto? Het zijn wel graaiers daar zeg, (daar is G. Zalm cs niets bij, wat een ophef trouwens maar dat terzijde. De uitgestelde beursgang gaat ons (de belastingbetaler) veel meer kosten dan die 600K).

Ik zag dat Benito nog een idee had om wat extra NIBC $ floaters te kopen. Kortom genoeg suggesties allen dank weer voor het meedenken en om dat ook te melden hier!

Wat voor mij nu telt is dat ik probeer op een relatief veilige manier nog een paar procentjes extra te genereren op de $ zonder dat ik er veel omkijken naar heb.

jrxs4all 1 april 2015 12:23

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 1 april 2015 11:54:
@jr
Ik heb misschien nog een beter idee, ik koop ook een plukje BKLN voor een betere spreiding / kortere looptijd. We weten niets zeker maar dat de rente ooit gaat stijgen dat is wel zeker. Ik denk alleen dat het niet zo snel gaat als menigeen verwacht puur omdat de $ anders veel te sterk wordt. Daar krijgt de US export te veel last van.

.....

Wat voor mij nu telt is dat ik probeer op een relatief veilige manier nog een paar procentjes extra te genereren op de $ zonder dat ik er veel omkijken naar heb.

Qua rentevisie helemaal mee eens, ik zie de rente nergens hard stijgen, ook niet in de VS. Er is gewoon teveel geld, kwestie van vraag/aanbod->prijs.

Volgens mij is het risico van de financiele prefs hoger dan dat van de loans, in ieder geval als je risico ziet als de kans op uiteindelijk kapitaalsverlies.

En uiteindelijk heeft gemiste winst ook hetzelfde effect als gerealiseerd verlies, het voelt alleen wel anders.

Royal Dutch Pim 1 april 2015 13:03

quote:
jrxs4all schreef op 1 april 2015 12:23:
[...]

Qua rentevisie helemaal mee eens, ik zie de rente nergens hard stijgen, ook niet in de VS. Er is gewoon teveel geld, kwestie van vraag/aanbod->prijs.

Volgens mij is het risico van de financiele prefs hoger dan dat van de loans, in ieder geval als je risico ziet als de kans op uiteindelijk kapitaalsverlies.

En uiteindelijk heeft gemiste winst ook hetzelfde effect als gerealiseerd verlies, het voelt alleen wel anders.

Het voelt voor mij heel anders. Ik vind vermogensbehoud het belangrijkste en als ik dan ook nog een paar % rendement kan maken is dat helemaal mooi en "zing ik het wel uit".

Wat ik in verleden gedaan heb ff 30-40% verbranden in een paar maanden dat wil ik nooit meer. En het stomste was ik zag de crash aankomen en heb me laten leiden / verkeerd voorlichten, door een paar dik betaalde adviseurs die het zogenaamd weten. Ik weet nu wel beter helaas en volg alleen mijn eigen radar dan heb je ook minder frustratie als het mis gaat.

Saltyrug 1 april 2015 13:40

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 1 april 2015 11:54:
@salty
Ik heb even gekeken in oude porto's van jou en zag EFF er niet tussen staan. Heb je EFF zelf momenteel in porto?

Sinds een paar weken. In combinatie met CEFL om het renterisico af te dekken en als diversifier. EFF heeft lage correlatie met markt (ca 0,25, beta is 0,15). Mijn combi van 50% CEFL en 50% EFF heeft een beta 0,65. Uitkeringspercentage is 0,5 * 6,65% + 0,5 *18% = 12,33%

Op papier een prima combi. Wat dividenden betreft gaat het prima, wat rendement tot op heden betreft... ahum...

Royal Dutch Pim 1 april 2015 17:30

Tja soms zit het mee en soms zit het tegen, ben je in CEFL rond de $ 28,00 gestapt dan is dat pijnlijk. Ik ben uit die ETN's (ook die met 2x lev.) zoals CEFL, MORL en BDCL. Momenteel is voorzichtigheid troef bij mij. Het enige waar ik inzit met lev. en (3x nog wel) is UWTI voor de korte ritjes, die zit dan wel in de "I'm crazy porto".

Net een eerste plukje BKLN gekocht, ga EFF eens onderzoeken, dank voor de suggestie.

jrxs4all 1 april 2015 17:56

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 1 april 2015 17:30:
Net een eerste plukje BKLN gekocht, ga EFF eens onderzoeken, dank voor de suggestie.

EFF is een CEF die in hetzelfde belegt als BKLN (senior secured loans).

Verschil: EFF werkt met leverage en heeft (veel) hogere kosten dan BKLN. Daar staat tegenover dat EFF met een discount noteeert, maar dat is niet voldoende om de hogere kosten te compenseren.

Als je een vergelijkbare yield wil halen met BKLN als met EFF kun je veel beter zelf een stukje BKLN erbij op margin kopen.

Royal Dutch Pim 1 april 2015 18:18

Ik ben niet zo van het lenen mijn motto is: "een bank is om op te zitten en niet om van te lenen".

Ik wil jou eens een ander idee voorhouden: je neemt een x bedrag en verdeelt dat in 10 gelijke delen en koopt daar 10 fors afgestrafte fondsen voor (bijvoorbeeld: BXE, CLF, Gazprom, MCEP, BBEP, IAG, MILL PRD, PWE, RIG en WTW of welke 10 je ook maar bedenkt nu ligt nadruk wel heel erg op olie / energy). Daarvan gaan er bijvoorbeeld 4 failliet, 3 doen weinig en 3 gaan als een speer, zou je dan iets verdienen? Dat doe ik dan in de BV zodat als het experiment compleet mislukt het niet zo'n pijn doet. Ik ben benieuwd naar jouw mening en welke 10 jij zou selecteren?

[verwijderd] 1 april 2015 19:32

Ha RDPim, ik begrijp het nog niet helemaal.

Beleggen in box 3 is bij een positief rendement altijd voordeliger dan in voor box 2 belast vermogen.
Ook als je dat zou doen met het lagere bedrag na betaalde Vpb en de aanmerkelijk belang heffing van 25% in box 2.
Waarom dan in de BV ?
(De kans op winst schat je bij beleggen immers altijd hoger in dan de kans op verlies)

Als risicobeperking het motief is, dan zou ik gewoon de helft kopen van hetgeen je anders in de BV gekocht zou hebben.

Alleen als de BV over de liquide middelen beschikt die er privé onvoldoende zijn, en je wilt niet lenen van de BV dan is het voor mij verklaarbaar.

Jouw Idee vind ik wel interessant, "de beurs overdrijft altijd" is een opvatting waar ik het wel mee eens ben.
Daar op inspelen kon wel eens een aardige strategie zijn, al zou ik de echte default kandidaten mijden.

shaai 1 april 2015 19:54

Als je zowel privé als in bv geld te beleggen hebt ('moet'), dan kan ik me voorstellen dat je wat bijzondere ideeën, met voor jezelf hoger downside risk liever niet met privegeld doet?

Royal Dutch Pim 1 april 2015 20:19

@free
Shaai zegt het eigenlijk al in 1 zin.

Ik neem / nam altijd veel risico in de BV zodat ik daar meestal weinig winst maakte op de beleggingen, maar als het wel lukt ik ook stevig verdiende. Dit jaar sta ik in deze "I'm crazy porto" zoals ik hem noem >18% in de plus, dat is behoorlijk maar niet uitzonderlijk (wel na 3maanden natuurlijk).

Vandaar dat ik dacht: "daar moet ik weer eens wat aan doen" en toen op dat idee van de 10 gelijke afgestrafte aandelen kwam. Ik zou dat maar voor ongeveer 20% van het vermogen in de BV doen. Dus als het compleet mislukt sta ik eind van het jaar weer ongeveer op break even, een veelvoorkomende situatie in mijn BV porto. Als het wel lukt dan laat ik het geld in de BV en dat komt dan tzt wel weer een keer naar mij toe.

Ik wil in mijn privé porto zo min mogelijk risico lopen. Daar sta ik nu op ong. 15% maar met een minimale kans op verlies. Volgens de "risknavigator" is de kans op winst >3x groter dan op verlies. En het verlies is ook nog grotendeels afgedekt door de langlopende putjes.

Mijn risico zit in de $ die heb ik niet afgedekt en dat ben ik ook niet van plan, eerst naar pari en dan zien we wel.

[verwijderd] 1 april 2015 20:33

quote:
Limbabwaan schreef op 26 maart 2015 18:59:
Tevens de senior note van Medley Capital (MCQ) gekocht en daarvoor de aandelen Medley Capital verkocht. Bij de senior notes slaap ik toch wat rustiger dan bij bij de aandelen. De notes hebben een vaste looptijd tot 30-3-2019 en hadden per 3-30-2015 gecalled kunnen worden. Ook verkocht Fifth Street (FSC) en de helft van Prospect Capital (PSEC). Waardoor mijn BDC posities nu nog bestaan uit: Ares Capital (ARCC ), BDCL en PSEC. Het wordt al een stuk overzichtelijk zo.

De mreits zijn op CYS na verkocht, wel nog in reits: Realty (O), UDF, OHI, HCP en een REM maar dit is een ETF.

Niet bewust Free, maar je hebt wat getriggered met je vraag. Ik ben benieuwd naar de keuze(s) die je maakt.

@Limbabwaan, je zou eens naar de Reit "Macerich Co" kunnen kijken.
Simon Properties deed hier recent een bod op van USD 91,- en verhoogde dat vorige week tot USD 95,50.
Macerich wees dat bod resoluut af, ik las de brief van Macerich aan "dear Simon" daar sprak zelfvertrouwen uit.
Koers nu teruggevallen naar USD 80,-

Als Simon het USD 95,50 waard vond (en die Simon is een superieur vakman) betaal je volgens mij met USD 80,- niet teveel.
Ik heb er zonet wat opgepikt.

jrxs4all 2 april 2015 11:49

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 1 april 2015 18:18:
Ik wil jou eens een ander idee voorhouden: je neemt een x bedrag en verdeelt dat in 10 gelijke delen en koopt daar 10 fors afgestrafte fondsen voor (bijvoorbeeld: BXE, CLF, Gazprom, MCEP, BBEP, IAG, MILL PRD, PWE, RIG en WTW of welke 10 je ook maar bedenkt nu ligt nadruk wel heel erg op olie / energy). Daarvan gaan er bijvoorbeeld 4 failliet, 3 doen weinig en 3 gaan als een speer, zou je dan iets verdienen? Dat doe ik dan in de BV zodat als het experiment compleet mislukt het niet zo'n pijn doet. Ik ben benieuwd naar jouw mening en welke 10 jij zou selecteren?

Als 4 van de 10 failliet gaan en maar 3 echt winst maken zouden die minstens moeten verdrievoudigen voor je er iets aan hebt....

Ik koop bijna nooit aandelen van individuele bedrijven, ik zou dit liever doen met afgestrafte sectoren en daar van fondsen, CEF's of ETF's van kopen.

Zo heb ik bijvoorbeeld NCE, MORL, BDCL en CEFL. Afgestraft, maar erg onwaarschijnlijk dat er een of meer naar 0 gaan.

Ik heb trouwens zelf ook een zakelijke portefeuille, maar zie de logica niet zo om daar anders te handelen dan in een prive portefeuille. Het idee is toch altijd om zoveel mogelijk te verdienen zonder grote brokken te maken.

Royal Dutch Pim 2 april 2015 13:25

quote:
jrxs4all schreef op 2 april 2015 11:49:
[...]
Als 4 van de 10 failliet gaan en maar 3 echt winst maken zouden die minstens moeten verdrievoudigen voor je er iets aan hebt....

Ik heb trouwens zelf ook een zakelijke portefeuille, maar zie de logica niet zo om daar anders te handelen dan in een prive portefeuille. Het idee is toch altijd om zoveel mogelijk te verdienen zonder grote brokken te maken.

Ja er moet flink volatiliteit inzitten wil je iets verdienen en je moet de discipline op kunnen brengen om er minimaal 2, maar liever nog 4 of 5 jaar niet naar om te kijken. Ik ga er de komende weken nog eens over nadenken. Even nog ter verduidelijking: Ik neem geen winst laat de winsten doorrollen. Mijn idee was alleen om met die winst van ongeveer 18% het idee van de "10 fallen angels" uit te gaan voeren. Als ik dat verlies sta ik weer op 0,0.

JR dank voor je kritische opmerkingen dat kan ik altijd zeer waarderen! ABtje.

Mijn risico bereidheid ligt in de BV hoger dan in privé. Het is meer werk en onder aan de streep, over 10 jaar bekeken is het beleggingsresultaat slechter dan in privé. Dus puur rationeel bekeken ben ik niet goed bezig. Aan de andere kant is het handelen ook wel weer leuk en ik loop de grotere risico's gewoon liever in de BV. Bovendien heb ik de afgelopen jaren ook veel leergeld betaald (dat waren dan compensabele verliezen) en zijn de resultaten nu ook veel beter dan in de beginperiode. De echte stommiteiten maak ik niet meer... ik weet het, die opmerking is zeeeeer gevaarlijk.

[verwijderd] 2 april 2015 21:56

quote:
free1 schreef op 1 april 2015 20:33:
[...]

@Limbabwaan, je zou eens naar de Reit "Macerich Co" kunnen kijken.
Simon Properties deed hier recent een bod op van USD 91,- en verhoogde dat vorige week tot USD 95,50.
Macerich wees dat bod resoluut af, ik las de brief van Macerich aan "dear Simon" daar sprak zelfvertrouwen uit.
Koers nu teruggevallen naar USD 80,-

Als Simon het USD 95,50 waard vond (en die Simon is een superieur vakman) betaal je volgens mij met USD 80,- niet teveel.
Ik heb er zonet wat opgepikt.

Persoonlijk geloof ik niet (meer) in het business model van malls. De groei in online shopping, vanwege het gemak, zie ik alleen maar groeien. Wat in mijn ogen ten koste zal gaan van, met name, malls. Ondanks het goede track-record van Simon properties blijf ik van Macerich af.

Aam de andere kant, een van de 'serial-writers' op seeking-alpha (Brad Thomas) toont ook zijn long posities. Zijn (te) vele publicaties zorgen ervoor dat ik zijn artikelen alleen nog maar screen, maar hij geeft ook zijn long-posities aan. Voornamelijk triple net reits en waar ik een paar maanden geleden UDF uit oppikte.

[verwijderd] 14 april 2015 20:05

quote:
Cosy schreef op 10 maart 2015 09:32:
@spaasje:
Volgens mij is de bronbelasting in de VS 30%.
Hiervan kan de broker (wel dat formulier invullen)bewerkstelligen dat er slechts 15% wordt ingehouden.
En die 15% vorder je terug middels de IB in Nederland.

Ik zag net een overzichtje van dividend in behandeling bij de BDC´s en mReits.
Zonder dat ik hiervoor het bekende formulier heb ingevuld houdt de DeGiro nu nog maar 15% dividend tax in (bronbelasting) uitgezonderd CYS, daar nog 30%.
Ik denk dat ze het collectief geregeld hebben voor hun NL klanten.
Een paar weken geleden belde ik ze erover en toen werd mij verteld dat ze ermee bezig waren.

1.754 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 924,78 +1,42 +0,15% 11:32


Germany40^	18.509,00	-0,77%
BEL 20	3.910,64	-0,16%
EURO50	5.046,85	-0,47%
US30^	38.893,40	+0,06%
Nasd100^	19.049,20	+0,16%
US500^	5.353,03	+0,00%
Japan225^	38.604,50	-0,08%
Gold spot	2.341,12	-1,46%
EUR/USD	1,0893	+0,02%
WTI	75,39	-0,24%