harrysnel schreef op 29 januari 2018 09:13:
[...]
"
De markt waardeert het aandeel op dit moment ergens tussen kamp 2 en 3."
Ik zit in een heel ander kamp. Het kamp dat kijkt naar de manier waarop wereldwijd aandelen
op dit moment gewaardeerd worden. En dan zie ik dat het volstrekt irrelevant is om jouw indeling van kampen te hanteren omdat deze indeling er feitelijk op neerkomt hoe het zal gaan met de ontwikkeling van de WPA bij TomTom. Jij zegt dan: kamp 1: het gaat TomTom niet lukken significante WPA te draaien. Kamp 2: misschien lukt dat maar voor zekerheid eerst (deels) kapitaliseren. Kamp 3: TT wordt succes met na 2020 hoge WPA ..... en daarbij hoort dan in de toekomst een hogere waardering met wellicht koers naar E20, E30......E???
Maar: de markt hanteert dit criterium van WPA helemaal niet. Het is nu de
perfecte markt voor hoge waarderingen gebaseerd op "potentie" .
Kijk vandaag naar Sanofi dat E3,9 miljard betaalt voor Ablynx. Een bedrijf dat binnenkort voor het eerst in bestaan wat omzet uit produktverkoop gaat boeken. Een bedrijf dat onder de E10 ging na tegenvallende resultaten. Onlangs een notering kreeg op Nasdaq en koers was toen rond E15. En nu biedt Sanofi E45. Waarde gaat meer dan 4X omhoog binnen een jaar tijd. Gebaseerd op
mogelijkheden. Het feit dat TomTom op het Apollo platform zit, alleen al dit ene gegeven, zou genoeg moeten zijn om naar E15 te gaan. Of hoger. Kun je alle huidige omzet, orderboek, TT Telematics en de gadgets van Consumer in de prullenbak gooien.
Neem een Takeaway. Komt met groeivertraging in Duitsland. Slecht nieuws want het aandeel is gewaardeeerd op groei met een omzet van nog geen E100mln over 2017 en huidige marketcap van E2 miljard. Koers zakt kleine 10% op dit nieuws. Maar: daarna weer omhoog op uitspraak CEO "we sluiten een samengaan met andere partij niet uit voor markten waar onze groei tegenvalt en waar we geen nr1 kunnen worden". Het kan allemaal in deze markt. Er is een bereidheid om iedere ontwikkeling als goed nieuws uit te leggen.
Dus: in een markt waar alles gewaardeerd wordt obv groei (Tesla, ASML, NVIDIA, biotech...) is het volkomen van de zotte om voor TomTom pas een koersstijging als "logisch" te beschouwen als dat onderbouwd wordt door omzet/WPA. Het moet nu al omhoog vliegen obv kansen van het BtoB bedrijf en Consumer zou al volstrekt irrelevant moeten zijn. Dit is dan "kamp 4" waar ik inzit: een belegger die graag geld verdient en ziet dat TomTom niet in lijn wordt gewaardeerd met de rest van de beurs.
Een belegger die zich daar kwaad over maakt omdat het zo makkelijk anders kan door nu focus te leggen. Optimistisch te communiceren. Niets onder de pet te houden.... En ook een belegger die snapt door het volgen van 100+ fondsen dat het sentiment op de beurs voortdurend draait. En dat dit betekent dat er ook tijden komen dat een koers/winst verhouding van 10 ipv 30 of 50 "normaal" gevonden kan worden. En dat dit betekent dat TomTom in 2020 best naar E1 winst p/a zou kunnen gaan maar als dan de gemiddelde waardering voor bedrijven als "het nieuweTomTom zonder Consumer" van 30X WPA naar 10X wpa gaat.......sta je dan nog steeds maar E10! Daar ga jij volledig aan voorbij MartinMartin met het indelen in kampen maar is verschrikkelijk belangrijk voor ons rendement.