TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

boem! schreef op 15 juli 2022 10:17:

[...]

Bij een cashwinst per aandeel van 30 cent hoort een waarde van 6 a 7,50 euro.

met de in het verleden behaalde winst na reorganisatie ad 300mio zou je nu een koers mogen verwachten van 8,25 a 9,75 euro.

quote:

boem! schreef op 15 juli 2022 10:17:

[...]

Bij een cashwinst per aandeel van 30 cent hoort een waarde van 6 a 7,50 euro.

met de in het verleden behaalde winst na reorganisatie ad 300mio zou je nu een koers mogen verwachten van 8,25 a 9,75 euro.

quote:

*JustMe* schreef op 15 juli 2022 10:55:

[...]

Ik denk wel wat hogere multiple:

- TomTom gaat ook de jaren na 2023 winstgroei laten zien. Al is het maar vanwege de omzet die nog in de automotive orderboeken zit. Je zou dus ook kunnen waarderen op EPS 24 of 25.

- Daarnaast zit er cash in het bedrijf die je contant moet maken — in tegenstelling tot bedrijven met schulden waar je een discount moet berekenen indien er daaraan verbonden risico’s zijn

- TT heeft een hoge vaste kosten component en een minimale variabele kosten component. Die vaste is nu onder controle en wordt verlaagd met een reorganisatie.

quote:

*JustMe* schreef op 15 juli 2022 10:55:

[...]

Ik denk wel wat hogere multiple:

- TomTom gaat ook de jaren na 2023 winstgroei laten zien. Al is het maar vanwege de omzet die nog in de automotive orderboeken zit. Je zou dus ook kunnen waarderen op EPS 24 of 25.

- Daarnaast zit er cash in het bedrijf die je contant moet maken — in tegenstelling tot bedrijven met schulden waar je een discount moet berekenen indien er daaraan verbonden risico’s zijn

- TT heeft een hoge vaste kosten component en een minimale variabele kosten component. Die vaste is nu onder controle en wordt verlaagd met een reorganisatie.

quote:

win some... schreef op 15 juli 2022 11:01:

[...]

-Een multiple van 24 of 25 is gelijk aan die van Microsoft. Lijkt me daarom te veel te hoog.
-in H1 is de Opex (excl. D&A en restructuring costs) met 14% gestegen. De IFRS omzet slechts 1%. Hoezo vaste kosten onder controle?

quote:

boem! schreef op 15 juli 2022 10:45:

Ik ben het deels met je eens vwb de reorganisatiekosten,dat zijn uitgaven die normaal geproken terug te vinden moeten zijn in de FCF.

Vandaar dat ik deze kosten wel meeneem in mijn lagere waardering van het aanwezige kasgeld.

Echter voor een goed vergelijkingsmateriaal is het weglaten van dit soort eenmalige posten wel te begrijpen..

quote:

DeWalt schreef op 15 juli 2022 11:07:

Andere invalshoek voor waardering TomTom kan een EV/sales multiple zijn nu de meest omzet SAAS gerelateerd is. Dan kan het aandeel wel maal 3x om op een gebruikelijke 5-6x sales uit te komen. Dus koersen van ~25e

quote:

win some... schreef op 15 juli 2022 11:10:

[...]

Zo'n multiple hoort wel bij SAAS bedrijven die een sterke groei kennen. Dat geldt al jaren niet voor TT.

quote:

Odessadream schreef op 15 juli 2022 09:17:

TT maakt zich lean & mean en bereidt zich voor op een overname a max. 8,50 euro.

quote:

DeWalt schreef op 15 juli 2022 11:11:

[...]
Met oplossen chiptekorten kan het wel eens hard gaan met omzet Tomtom

quote:

*JustMe* schreef op 15 juli 2022 11:05:

[...]

Die OPEX groei in dit jaar is door de groei in artificial intelligence en investeringen daarin. Die maken het vervolgens mogelijk om eind 2022 en begin 2023 in totaal 500 mensen te ontslaan. En daarmee is er weer controle op kosten en een meer wendbare maps organisatie. Vervolgens zal de komende jaren die trend doorzetten: minder mensen maar wel hoogwaardiger.

quote:

pwijsneus schreef op 15 juli 2022 10:41:

Mag ook gezegd worden, cijfers worden prima ontvangen!!