Superwinst Lion Capital op Hema
10 september 2010, 7:12 uur | FD.nl
Door: Franka Rolvink
Hema-eigenaar Lion Capital haalt naar verwachting meer dan twee keer zijn inleg uit het warenhuis. Dat blijkt uit gesprekken met marktkenners die inzicht hebben in de prijs die het Britse private- equityhuis in 2007 voor Hema heeft betaald en kennis hebben van de prijzen die voor dergelijke overnames nu worden betaald.
Gisteren maakte Hema bekend dat Lion Capital de banken RBS en Citigroup heeft ingehuurd om op zoek te gaan naar een koper. 'De doelstellingen zijn gehaald', zegt bestuursvoorzitter Ronald van Zetten. 'Lion Capital zou het warenhuis niet verkopen als we niet meer waarde hadden toegevoegd.'
Een overnamebedrag van euro 1,5 mrd wordt door de marktkenners geloofwaardig geacht. In 2007 legde Lion Capital euro 1,13 mrd neer. Dat werd toen als 'hoog' bestempeld. Doordat de private investeerder een groot deel met een banklening financierde, kan het de eigen inleg bij een verkoop verdubbelen.
Jan Kessels, oud-directievoorzitter van zowel Hema, de Bijenkorf als V&D en tegenwoordig retailadviseur, verwacht de kopers ook bij de nieuwe ronde uit de financiële hoek. 'In Europa zijn niet veel retailconcerns bezig met overnames. Metro krimpt zelfs in, Karstadt heeft net een nieuwe eigenaar, Carrefour kijkt buiten Europa en Marks & Spencer heeft het ook niet gemakkelijk.'
Ahold wordt al enige tijd door analisten genoemd. Het supermarktconcern sluit overnames om zijn non-foodmarktaandeel te vergroten niet uit, maar gaat op interesse voor Hema niet in.
Retailkenner Jan Willem Grievink vindt Hema alleen een logische stap voor Ahold als de super gaat diversificeren. 'Hema is echt een stap verder dan ze tot nu toe doen met non-food.'
Meer over de verkoop van Hema (alleen abonnees):
Bestuursvoorzitter Van Zetten: 'Er is geen reden voro Lion Capital om Hema te houden'
Bartjens