De uitzenders doen het goed dit jaar, Randstad stond begin dit jaar op 40 euro en kon een hoogste koers rond de 64 euro neerzetten begin augustus.
Dat moest natuurlijk worden gecorrigeerd, en momenteel resteert er nog een 30% hogere koers sinds 1 januari, maar dat is nog steeds een stuk beter dan de AEX (9%).
De resultaten waren in orde, welllicht iets lager dan verwacht, maar een kniesoor die daar op let met een autonome omzetgroei per gewerkte dag van 5,4%. Zo hier en daar zijn er zelfs tegenvallers, zoals de bouw in Frankrijk en de olie-industrie in Canada.
Waar zijn we in de cyclus?
Maar bij uitzenders kan een klein beetje extra groei de winstgevendheid behoorlijk aanjagen en dat is het geval. De operationele winst steeg met 28% en de nettowinst zelfs met 35%. Randstad heeft voordeel bij de sterke dollar, maar ook weer niet overdreven veel, ongeveer 20-22% van de omzet komt uit Noord-Amerika.
De vraag voor de aandeelhouder in Randstad is waar de uitzenders nu ongeveer staan in de economische cyclus. Kunnen we verdere groei verwachten, of staan we al weer op het punt van draaien? De CFO, Robert Jan van de Kraats, gaf een aardige toelichting hierover.
Belangrijk is het onderscheid tussen blue collar (handjes) en white collar (kantoorpersoneel). Omdat bedrijven nog steeds voorzichtig zijn met investeringen, zijn ze ook voorzichtig met het aannemen van personeel. Veel grote bedrijven kennen nauwelijks groei en zijn vooral bezig de kosten te verlagen.
Nederland doet het goed
Kijk maar naar de cijfers van Akzo. Omdat bedrijven zo voorzichtig zijn worden is er in Europa, Randstad’s belangrijkste markt, voorlopig vooral groei in blue collar. Volgens van de Kraats is dat in de VS al anders, daar heeft inmiddels white collar de groei overgenomen, terwijl de groei in de blauwe kragen gewoon doorgaat.
Als de Europese economie, zoals meestal het geval is, de Amerikaanse economie volgt, zou dat betekenen dat in Europa de groei voor de uitzenders nog wel behoorlijk zou kunnen aantrekken de komende tijd. Dat is ook een beetje waar Randstad vanuit gaat.
Daarbij doet - en dat is verheugend - de Nederlandse markt het erg goed. Ook al is het slechts een klein gedeelte van Randstad’s omzet, de autonome groei in eigen land steeg met 10% en dat is een duidelijke indicatie dat het hier de goede kant op gaat.