ketchup schreef op 29 april 2020 17:13:
goede markt analyse uit van BNP/Exane " cruciaal moment in Beursgeschiedenis "
bij het onder controle krijgen van het virus en de menselijke drama's tot een minimum te beperken zijn er al grote stappen voorwaarts gezet
we zijn nu in een cruciale fase beland zowel als op economisch vlak als dat van de markten
- hoe moeten we ons als investeerders positioneren na de toch al spectaculaire rally die we op de aandelen markten zien ?
3 fases op weg naar de uitgang:
fase 1: ontreddering, zelfs paniek, omwille van het steeds verder uitbreiden van het virus
de eerste perceptie die in de financiële markten leefde was dat de centrale Banken niet meer genoeg ruimte hadden om ook deze crisis te bevechten, en ook dat overheden niet daadkrachtig genoeg zouden optreden om de kwaadaardige golf die over de wereld spoelde te bezweren
fase 2: met een tsunami aan liquiditeiten en steunmaatregelen werd het vertrouwen in de financiële markten herstelt
Eerst kalmeerden zoals gewoonlijk de obligatiemarkten en dit veroorzaakte een ongekende toestroom aan gelden die zich vertaalden naar een zelden geziene rally in de aandelen markten
fase 3: nu gaan we naar fase 3 - van correctie gaan we nu straks naar herstel
Gelukkig lijkt de pandemie langzaam maar zeker meer onder controle te geraken, de kracht van het virus neemt af
Dit betekend dat de wereldeconomie langzaam maar zeker kan worden opgestart
Dit is en blijft een moeilijke evenwichtsoefening voor timing, te snel gaan kan een nieuwe opflakkering van de epidemie veroorzaken en aan de andere kant duurt iedere dag dat het langer duurt de economie pijn.
we hebben al eerder aangegeven dat niet de diepte van de terugval bepalen zal zijn doch eerder de duurtijd van de lockdown
het zal dan ook nog wel even duren voordat de wereldeconomie op toerental komt en het is duidelijk dat de komende weken en wellicht maanden nog zwak zullen zijn voor het bedrijfsleven
dit kan de volatiliteit weer doen opleven, want de beurzen lopen vooruit op de economie.
nog immer lange termijn koopopportuniteit voor meerdere sectoren, maar onze interesse gaat bovenal uit naar één sector , zo geloven we dat we aan de vooravond staan van een nieuwe " golden age of biotechnologie "
met de overheden en centrale banken vol aan de bak , waarbij iedere serieuze terugval van de economie en financiële markten ondersteund zal worden
kwantitatieve versoepeling is nu gewoon onderdeel van geworden, het aankopen van overheids en bedrijfsobligaties is nu een marktmiddel , zo ook renteaanpassingen
dit doet niet anders dan steevast de waarde van financiële activa omhoog zonder te veel inflatie te creëren in de reële economie
de centrale banken houden rentes laag zo ontstaat er een beleggingsomgeving waarbij de reële rentevoet ( rente-inflatie) negatief is, of zelfs nog negatiever gaat en zo ontwaard je geld
zo forceer je op lange termijn mensen te beleggen in reële activa dan wel cash, waar jaar in jaar uit de koopkracht door inflatie gaat worden opgegeten
--------------
opportuniteit om op zwaktes die er zeker zullen komen adviseren wij gestaffeld en gespreid kwaliteitsaandelen te kopen
-