Is ondergang Dexia het begin van een nieuwe bankencrisis?
VANDAAG 15:13
Grote kans dat Dexia weer aan het staatsinfuus moet en opgesplitst wordt. Hoe kan het dat deze Belgisch-Franse bank na de kredietcrisis zo snel weer in de problemen komt? En is dit de start van een nieuwe bankencrisis? Een analyse van Hella Hueck, redactie RTL Z.
Gedrocht
Het is een gek gedrocht, dat Dexia. In 1996 samengesteld uit twee gemeentebanken: Credit Local de France en Belgische Gemeentekrediet. Dat het twee gemeentebanken zijn raakt meteen al de kern van de problemen waar de bank vandaag mee worstelt. Dexia doet vooral aan financieringen voor de overheid – de publieke sector. De consumententak is met name in Frankrijk vrij zwak. Daar heeft Dexia zelfs geen eigen kantorennetwerk voor klanten. Dexia heeft de consumententak de afgelopen jaren geprobeerd te versterken, maar nog steeds krijgt Dexia te weinig inkomsten binnen van particulieren die hun spaargeld bij de bank zetten.
Financieringskloof 96 miljard euro
Daardoor moet de bank langlopende overheidskredieten financieren op de geldmarkt. Zo rond 2000, toen de bomen aan de hemel groeiden, kon Dexia makkelijk te hoge kredietrisico’s aangaan. Maar het behoeft geen toelichting de markten op dit moment een stuk kritischer zijn... But there’s no such thing as a free lunch. Dexia heeft een grote behoefte aan korte-termijn geld. De financieringskloof die Dexia aangaapt is 96 miljard euro. Dus er moet wat gebeuren.
Stresstest
Dexia slaagde nog met vlag en wimpel voor de tweede Europese test afgelopen juli (dus we weten wat die waard is…) Als we nog even de cijfers erbij pakken die Dexia toen aanleverde zien we de bank – toch een stuk kleiner dan ING – fors blootgesteld staat aan de zwakkere eurolanden. Vooral Italië springt er uit. Dexia heeft deze morgen laten weten deze posities deels aan te passen, maar de exacte cijfers weten we niet.
Wat nu?
Dexia en overheden houden elkaar nu in een houdgreep. De bank heeft veel geld geleend aan gemeenten, die nu door de eurocrisis zelf in de problemen komen. Ook in de Verenigde Staten zit Dexia dik in Amerikaanse overheidsobligaties. Zo staat de Belgisch-Franse bank staat onder andere garant voor $10 miljard aan obligaties met een variabele rente die zijn uitgegeven door tientallen Amerikaanse gemeenten om publieke projecten te financieren.
Dexia laten zakken is geen optie dus. De Belgische minister van Financiën, Didier Reynders, heeft laten weten dat Frankrijk en België indien nodig extra kapitaal in Dexia zullen steken.
Officieel is het nog niet, maar de verwachting is dat de bank gesplitst wordt. De gezonde stukken worden uit de groep gelicht en verkocht. De slechte stukken blijven achter in de 'bad bank', met staatsgarantie.
Bankencrisis?
De situatie doet denken aan de kredietcrisis van 2008. Dexia kreeg toen 6 miljard euro aan staatsteun. Komen er meer banken in de problemen na Dexia? Vooropgesteld dat Dexia een zwakke broeder is, die te hoog aan de wind heeft willen zeilen, valt niet uit te sluiten dat meer banken in de problemen komen. Vandaag geeft Deutsche Bank een winstwaarschuwing af en schrijft 250 miljoen euro af op zijn Griekse portefeuille. Volgens topman Joseph Ackermann behoort het verkopen van onderdelen tot de mogelijkheden maar is er geen kapitaalinjectie nodig. Het is ook maar te hopen van niet. Want al lijkt de situatie van nu op die van 2008, er is één heel groot verschil: de overheden hebben zelf geen cent meer te makken, dus bijspringen wordt heel lastig.
Hella Hueck
Redactie RTL Z