PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

lucky14 schreef op 7 november 2018 17:48:

[...]

Mooi en voegt weer een beetje extra omzet toe. Hoop wel dat wij dat geouwehoer met stakingen nu eens niet krijgen, maar ben er niet gerust op. Hoor ook niets meer.

quote:

Martijn van M schreef op 7 november 2018 18:41:

Grappig...

Bpost boekt (veel) minder winst dan de analistenverwachting, maar wel een hogere omzet dan de verwachting.

Bij PostNL was het net andersom: meer winst dan de analistenverwachting, maar de omzet stelde wel teleur - ofschoon deze wel hoger was dan Q3 2017.

(Wat is het beste? T.a.v. de onzekerheid rondom het dividend van zowel PostNL als Bpost... lijkt me dat een hoger dan verwachte winst duidelijk de voorkeur verdient, want de winst is eigenlijk natuurlijk wel de basis om een gezond dividend uit te keren. Bovendien geeft PostNL inmiddels aan dat het rekening houdt met de bovenzijde van de UCOI 2018 verwachting, terwijl Bpost rekening houdt met de onderzijde van hun EBITDA verwachting)

quote:

Hansbeleg schreef op 7 november 2018 18:51:

[...]

Ja daar ben ik het mee eens, dus wie is nu het lelijkste eendje?

Radial loopt nog steeds niet echt lekker en PostNL heeft nog kans op een meevaller volgend jaar indien er een gunstige Sandd deal komt en hopelijk cherry picking door de bende van 180 aan banden gelegd wordt. Maar van dat laatste zie ik nog geen enkele beweging.

quote:

Martijn van M schreef op 7 november 2018 18:41:

Grappig...

Bpost boekt (veel) minder winst dan de analistenverwachting, maar wel een hogere omzet dan de verwachting.

Bij PostNL was het net andersom: meer winst dan de analistenverwachting, maar de omzet stelde wel teleur - ofschoon deze wel hoger was dan Q3 2017.

(Wat is het beste? T.a.v. de onzekerheid rondom het dividend van zowel PostNL als Bpost... lijkt me dat een hoger dan verwachte winst duidelijk de voorkeur verdient, want de winst is eigenlijk natuurlijk wel de basis om een gezond dividend uit te keren. Bovendien geeft PostNL inmiddels aan dat het rekening houdt met de bovenzijde van de UCOI 2018 verwachting, terwijl Bpost rekening houdt met de onderzijde van hun EBITDA verwachting)

quote:

moneymaker_BX schreef op 7 november 2018 19:45:

$18.65 alweer 4% erbij
Op naar de $ 20

quote:

Toekomstbeeld schreef op 7 november 2018 18:24:

[...]

Gewoon van hun jaarwinst.

Ze hebben 200 mln stuks uitstaan * 1,31 euro = 262 mln euro nodig bij een 100% pay-out ratio.

Nettowinst tm september 2018 is 184 mln. Het sterkste kwartaal met nog komen.

Daar zit voor Bpost niet het grootste probleem :-)

Maar de cijfers zijn inderdaad niet geweldig. Omzet is wel beter dan verwacht (873,7 mnl tot 858 mln).
EBITDA en EBIT helaas een stukkie slechter.

quote:

Hansbeleg schreef op 7 november 2018 19:47:

[...]

Ik snap je sommetje, dat klopt wel voor 2017 zie ik.
BGAAP 2017 van 291M * 0.9 = 262M / 200M= 1.31

Maar in 2017 was EBITDA 598M en BGAAP 291M en was de payout ratio al 90%, zie de bijlage.

Dan zou je denken dat bij een verwachte EBITDA van onderin de bandbreedte van 550-600M er een nog hogere pay out ratio moet worden gedaan, van meer dan 90%. Dat gaat dan dus nog maar net, tenzij de BGAAP van 2018 bij een lager EBITDA toch hoger is dan die van 2017.

Iig geval veel agressievere pay-outs (>85%) dan PostNL normaal hanteert (75%)

quote:

Martijn van M schreef op 7 november 2018 19:07:

[...]

Nog sterker Hans...

Bij PostNL daalde de UCOI naar 28M met 'slechts' -9,7% (was 31M in Q3 2017), maar bleef wel boven de verwachting van de analisten.

Bij Bpost daalde de EBITDA echter met maar liefst -46% t.o.v. Q3 2017... en bleef bovendien -29% beneden de verwachting van de analisten.

(Zou mij niet verbazen als er morgen flink wat beleggers gaan overstappen van Bpost naar PostNL)

quote:

Toekomstbeeld schreef op 7 november 2018 20:03:

[...]

Klopt, met 90% gaan ze het dit jaar niet redden maar 100% zal ook niet nodig zijn.
Klopt, Bpost zit procentueel standaard hoger dan PostNL.

Tav dit laatste......de Nettowinsten waren & zijn bij Bpost in absoluut bedrag een stuk hoger dan bij PostNL. Daarom kunnen ze ook een iets hoger % hanteren.
PostNl voegt normaliter 25% van een lager bedrag toe aan de reserves, Bpost voegt normaliter 15% op een hoger bedrag toe aan de reserves.

Ben benieuwd of men Bpost morgen nog verder wegdrukt.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 7 november 2018 20:25:

"De brutobedrijfswinst bedroeg 78,9 miljoen euro, wat minder is dan verwacht. Bpost wijt dat aan 'hogere organische kosten'. Analisten gingen uit van een omzet van gemiddeld 858 miljoen euro en een brutobedrijfswinst van gemiddeld 112 miljoen euro. Vorig jaar werd in het derde kwartaal nog een brutobedrijfswinst gehaald van 110,3 miljoen euro."

Vraag me af of de analisten bij hun prognose voor Q3 2018 niet op het verkeerde been gezet zijn vanwege de Q3 2017 cijfers.

In die 110,3 mln van Q3 2017 zat 22.2 mln aan 1-malige opbrengsten. Hierdoor is het vergelijkbare bedrag 88,1 mln in Q3 2017 tov de 78,9 mln dit kwartaal.
In Q3 2018 zitten geen 1-malige posten.

Slide 4 vd analisten presentatie.

quote:

wins schreef op 7 november 2018 17:00:

Kan Herna niet ergens anders CEO spelen

quote:

Hansbeleg schreef op 7 november 2018 20:23:

[...]
Ja in absolute bedragen ligt het anders. Als wij bijv 10% van 1 miljard winst konden toevoegen waren we een stuk beter af dan met de winst die we werkelijk maken icm de gewenste 75% pay out nu.
De vraag is wel hoeveel cash er misschien nog naar Radial moet, daar hebben ze het nog niet geheel onder controle.

Bpost gaat ook de concurrentie samen met DHL NL tegen PostNL opvoeren iets wat totaal niet nodig zou zijn geweest als Herna niet zo'n dom besluit had genomen. Echt een strategisch grote fout, dit gaat dus weer ten koste van de marges van beiden.